最可能出现的情况是,市场会因全球经济的放缓受到巨大冲击.在14000点和6000点之间大幅震荡,可能比6000点还低。原因如下:注意一下1965年1983年的股价波动范围,你会发现股市在最低点下跌了大约45%,道琼斯指数从14500点跌45%的话,是8000点。但实际上道琼斯指数已经跌到6600点以下,所以我们已经在“地板线”以下了,20世纪70年代的经济非常不景气,但经济学家们指出,我们现在的情况比那时更糟。这不是好消息,因为这意味着股市真正探底时大盘可能比6000点低得多。
在大箫条时期,股市从峰值375点跌到大约55点,跌幅超过85%,我不知道现在的情况是否会恶化到哪种地步,但的确有可能.多年来,日本一直处于严重衰退,日本股市已经下跌了85%.如果从14500点下跌85%,道琼斯指数会跌到2175点。
我知道,所有这一切都非常可怕.但是请记住,如果你是个股票的贮存者,上述这些便不会对你的投资造成任何影响,你可以脱离道琼斯的转盘.如果市场从现在开始上升,我们就能凭借我们贮存的股票赚钱,因为在上升的市场中。股票的价格会升至它们的价值.如果市场下跌,我们会更高兴。因为在下跌的市场中,我们会有大量机会以非常棒(低)的价格贮存更多优秀的公司,这会让我们在市场上升的时候变得更富。举例来说,1965年1983年的长期下行市场正是播下大量“种子”的好时机.当恐惧最终消失,人们再次开始投资的时候,我们就会有足够的机会获取收益。贮存者们在市场好的时候赚钱,在坏的时候获得机遇.这两种情况我们都做得很好,就像老的耐克广告说的那样一一“无所畏惧”。我们只是在遵循世界上最好的投资者的成功经验。格雷厄姆在20世纪30年代至20世纪40年代的大萧条中期和二战期间赚了几亿美元。同样.他的学生沃伦·巴菲特——正当20世纪七八十年代我们输了一场战争(越战),面临多年滞涨,举国失去自豪感和自信心的时候——赚了几十亿美元.
本书写作的目的是:学习作为投资者如何在所有市场中成功.特别是在充漓问题和惧乱的市场成功。我们必须让你自己掌管自己的投资,这样你才能利用到基金经理无法获得的动荡市场的优势。
让人备感痛苦的是,现在的市场很容易让人认为没有任何东西能够保证你的财务安全,就像彩票中奖一样.好消息是,贮存可以帮助你在财务上独立。但你必须从现在开始,而且你不能只是贮存那些看上去很便宜的公司。某些股票价格从2007年的高点下跌50%并不等于它的价值少了50%.就像福布斯富豪榜上的那些人一祥,你必须知道你究竟该贮存哪家公司。这一点你将在下一章学到。